葡萄酒投资、手表和珠宝投资同为欧洲富豪们最钟爱的三大传统投资游戏,因一句“来瓶82年的拉菲”台词,国人开始接触动辄上万的收藏级葡萄酒。然而,在成熟的葡萄酒资本市场,享受游戏其中的文化趣味已经远远大于投资回报率本身,而在国内,这种投资游戏形成的环境还未具备,国内投资者要尝鲜还得慎重考虑。
罗曼尼·康帝将成新一代“中国拉菲”?
去年底,佳士得香港国际名品拍卖会上,12瓶1978年罗曼尼·康帝拍得367.5万港元(合约人民币287万元),再次刷新了历史纪录,这一拍卖结果说明,藏家给12瓶罗曼尼·康帝的价格相当于可以购买105瓶拉图或61瓶大瓶装木桐,罗曼尼·康帝将成为新一代“中国拉菲”的言论跃然纸上。
根据Wine-searcher对DRC六块田(夜坡·依瑟索、大依瑟索、拉塔希、李奇堡、罗曼尼·康帝和罗曼尼·圣维旺)所产佳酿的表现分析可以看出,自2008年以来DRC的价格涨幅近50%。
这些涨幅惊人的数据让处于经济低迷时期的投资人再度将热切的眼光放向葡萄酒市场。不过,我们不能忽视的是,曾经被供奉在高位的拉菲也已被拉下神坛,伦敦国际葡萄酒交易所(Liv-ex)去年底发布的一份报告中称,乐富齐家族旗下的拉菲、拉菲副牌(Carruades)和都夏美隆(Duhart-Milon)的价格自2011年2月份触顶之后急剧下跌,降幅达40%,已接近2010年的水平。而降幅最大的要数拉菲副牌,过去三年跌超46%,一度成为近年表现最差的副牌酒之一。此外,其他名庄酒如拉图、玛歌、木桐的降幅也超过两成。
国内葡萄酒投资环境未具备
虽然拉菲曾经风靡一时,但探究葡萄酒投资理财,目前国内具备的条件仍不充分。中国酒类流通协会进口酒市场专业委员会执行秘书长李唐接受记者采访时表示,虽然国内进口酒的量很大,但目前中国内地流通绝大多数都是普通餐酒,并不具备收藏价值。即使等级高一点的葡萄酒,虽然有多存放几年的需求,但如果为了理财收藏,仍有很多问题。
首先,要考虑的是收藏级别的酒的真假问题。“例如罗曼尼·康帝,它在很多国家和地区都有追踪系统,这瓶酒卖给了谁,在哪里拍卖,都有记录的,有延续性,便可以溯源,知道葡萄酒的真假、数量,但罗曼尼·康帝在中国内地并没有建立起这种服务体系,没法跟踪意味着没办法判定真假,也就没办法估价了。”李唐表示。
其次,还需要考虑回购问题。在中国香港,投资者可以委托权威的第三方红酒服务公司代管产品,既可以喝掉,也可以再一次拍卖,而且数据是连续的。在中国香港,就有专门的葡萄酒仓,对存酒的温度湿度有严格管理,但在中国内地,提供这种服务的红酒公司很少,而且难以保证不会偷梁换柱,且由于品牌的溯源体系没有建立,价格也难以传承。而且,将价格昂贵的进口葡萄酒带入境内还需要交付高额关税,甚至需要开瓶检测,这种检测是破坏性的,因此保管渠道也比较不畅通。
最后,是退出机制还没有建立,由于没有溯源体系,变现也来得困难。“国内没有形成规模的葡萄酒交易所,这跟目前国内的消费水平、消费习惯有关。”李唐表示,中国人不喜欢酸度过高的产品,比如是南美、南非,澳洲这些葡萄酒比较合国人的口味,但酸度决定了存放的时间,因此收藏级葡萄酒在口味上也未能符合国人的需求。所以专业人士提醒初入门的投资者要注意风险。
什么人在收藏葡萄酒?
虽然投资环境仍未具备,但国内依然有投资者对这方面感兴趣,而伦敦、纽约、中国香港的交易所、拍卖会则是他们入手的好机会。
一般而言,收藏级别的葡萄酒都是以配额制形式出售,“具有收藏级别酒庄配额的酒商,拥有这个资格通常都延续了几十年,中国酒商没有拿到这种配额。而在全球知名的葡萄酒交易所,需要交易需要获得牌照,也不是一般人可以做得到。”李唐坦言,参与这种理财的投资者不仅对葡萄酒有兴趣,对历史很了解,而且这项投资对投资人的资金要求并不低。
“每年自然增长10%-15%是收藏级葡萄酒的行规(扣除通货膨胀的因素),这种回报率并没有人们想象中高。”李唐告诉记者。
当然也有专门从事收藏级葡萄酒的公司通过营销概念赚取更多的利润,例如将不同年份的酒组合起来,或者帮助客人寻找与生日同一年酿造的葡萄酒,增添文化的趣味性,但这些毕竟只是少数。
广州俊涛酒业有限公司董事长张建伟也表示,很少碰到有专门为理财投资买葡萄酒的投资者,收藏者以酒商居多,“因为知道产品的来源,可以确保是真货是最重要的,而且消费者如果投资这种产品,怎么变现也是一个问题,所以我们不太建议做这方面的投资。”
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