沱牌舍得最有希望成为一匹黑马

        事实上，尽管刚刚由沱牌曲酒更名而来的“沱牌舍得”，在上半年的业绩表现并不突出，但是在众多白酒分析师眼中，却最有希望成为一匹黑马。

        民生证券行业分析师王永锋表示，沱牌舍得上半年最大的看点在于“舍得”全国开始放量（销量同比增50%以上，收入同比保持大幅增长），“陶醉”开始全省推广（销量将近50%增长），产品结构开始升级，沱牌系列（包括天曲、特曲、大曲等）将逐步削减低端产品，同时推出高价位新产品来替代低价位旧产品。

        对于未来，沱牌舍得的最大看点则在于下半年其改制进程会否获得突破。早在2009年11月，沱牌舍得所在地射洪县人民政府就决定对公司控股股东四川沱牌集团进行改制重组；而在2010年11月，射洪县委县政府研究拟以射洪县人民政府持有的四川沱牌集团部分股权对外进行招商，以部分股权作为出资，与愿意到射洪县发展的投资方组建新的国有控股企业。但截至目前，射洪县人民政府尚未与任何企业就招商引资事项达成协议。

        “一旦沱牌舍得改制成功，将对公司股价产生较大的提振作用”，一位市场分析人士表示，“因为从目前的情况看，沱牌舍得正是局限于体制原因，其无论是营销策略还是公司整体发展，都落后于川内其他二线白酒品牌。”

        “截至2010年末，公司存货为12.87亿元，其中自制半成品10.69亿元，吨酒价格仅为13363元，折合6.68元/斤，价值被严重低估。我们保守按照5万吨优质好酒计算公司基酒价值，现在仅相当于79.20元/瓶的价格就能买下沱牌舍得的优质基酒。因此我们认为，沱牌舍得的股价具有很高的安全边际。”王永锋表示。